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当“大事件”遇见经济快车,钢铁产业能否弯道提速 - 钢厂新闻 :: 新闻中心_中钢网

发布时间:2020-05-04 21:36    浏览次数:

1. 经济复苏苗头见长  本周国内经济数据密集出炉,已经公布的进出口数据尚可,中国4月进口同比为21.5%,预期为16%,前值为14.4%,4月出口数据显示同比为12.9%,预期为8%,前值为-2.7%。视角聚焦M2数据,环顾1至3月,1至2月,M2同比由8.6%增至8.8%,2月至3月同比由8.8%下降至8.2%,增速态势整体处于小幅波动阶段,较上月呈上涨态势,货币供应量的上升,直接影响市场潜在购买力,同时也映射出活跃的经济增长力。对于钢市而言,货币供应量的加大,一定程度上会促使钢价上升。当然,钢市后市如何发展,也是需要M2真实数据公布后予以界定。当前市场普遍预期,4月份M2货币供给年率为8.5%,当月新增贷款预测值为11000亿元,前值为11200亿元。  2. 贸易谈判依旧在路上  从国际角度入手,近期的外交事件也络绎不绝,由美国财长姆努钦率领的美方代表团于本月3日至4日访华,就贸易问题与中方进行磋商,尽最大希望解决贸易问题,最大程度达到双方共赢。随着谈判的进程推进,实质性的结果并未落地。5月9日,商务部发布消息,称中方已收到美方邀请函,并且接受邀请,国务院副总理刘鹤将作为主席特使于近期赴美,就经贸问题与美方进行进一步磋商。  此次的赴美谈判,结果并未可知,给了钢市一定的预期空间,利好或利空暂时不好下定论,如若双方达成协议,贸易问题得到妥善解决,市场情绪将好转,未来走势或将由震荡转强。如若磋商结果仍不明朗,对于钢市以及整个商品市场情绪有所影响,影响投资者风险偏好。  3. “限产又限工”迎接青岛上合峰会  此外,6月在山东青岛召开的上合组织峰会。王毅外长于本月8日在十三届全国人大一次会议记者会上也就峰会做了基本情况的介绍,同时,他也发表了此次峰会将实现的三大目标。为了此次峰会的顺利召开,环保工作将如火如荼的展开。  预计山东地区主要高炉生产企业将计划限产,集中限产或停产预计,将发生在5月25日至6月15日,目前尚未收到文件。周期性的限产一定程度上对钢企的供给端产生一定影响,具体表现为供给有所受制。  此外,限产的同时亦限工。为配合峰会顺利召开,安保工作也将备受重视,山东省部分下游工程预计将停工20天左右,同时物流用车方面也将受到一定监管限制,当期需求或受到一定抑制。  4. 目光转国内,大气污染防治的脚步继续  5月7日,全国人大常委会委员长栗战书主持召开大气污染防治法执法检查组第一次全体会议,会上强调要进一步落实大气污染防治法执法检查工作,重点解决污染突出问题。这一会议旨在强调大气污染问题,将执法检查工作落实到底。  这将对未来的钢厂生产运作带来一定挟制作用,钢厂的生产量,高炉的用量都将受到严格的检查,这不免会使部分小钢厂情绪紧张的同时,也会使钢厂部分减产,临时限产,进而供应量减小,一定程度上有利钢价。

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2016年下半年以来,由于取缔“地条钢”力度很大,造成钢材供给缺口,市场库存处于低位,钢价在短期内难以有效下跌。因此,取缔“地条钢”延缓了钢价中长期的下行趋势,加上采暖季限产的扰动,让市场在弧顶停留的时间延长。此外,需求端尚未明显降温也支撑了钢价。目前,钢厂利润处于高位,市场恐高心理严重——既担心新增电炉产能投放,又担心货币政策进一步收紧,因此2017年下半年的钢市绝非“一马平川”。

目前来看,取缔“地条钢”对市场的影响还未完全消散,这使得35个城市的钢材市场库存处于较低水平。截至2017年6月30日,五大钢材品种的市场库存只有951.2万吨,其中长材市场库存502.2万吨,与2016年同期相差无几;板材市场库存相对较高,达到449.0万吨,但近期也出现了快速下行趋势。市场对于“地条钢”实际产量的测算存在很大争议。根据不同的测算方法,“地条钢”年产量规模介于3900万吨—1亿吨。

若以正规钢厂粗钢产量填补“地条钢”缺口的角度来衡量,以高低点产量差值方法确定的“地条钢”实际产量可能接近1亿吨/年,鉴于当前长流程产能利用率已经不低,Mysteel调查的163家钢厂剔除淘汰产能的高炉产能利用率接近90%,完全由高炉—转炉产能增产来填补供给缺口可能需要9.3个月的时间,后期需要新增电炉产能一起来填补供给缺口。而且,如果钢铁生产因为各种原因受到干扰,填补缺口的时间将会延长。以短流程钢厂产能利用率方法确定的“地条钢”实际产量大致介于3900万—7000万吨/年,填补这个缺口仍然需要3.7—6.6个月的时间。

目前来看,除了日照钢铁高炉—转炉流程新产能投产之外,2017年新增长流程产能有限。如果新增电炉产能投放迟滞,填补供给缺口主要还是要依靠现有合规长流程产能。无论如何,填补缺口都需要钢厂开足马力生产相当长一段时间。而且,淡季填补供给缺口不足会加重旺季的供给短缺局面。至于新增电炉产能规模,也是一个存在很大不确定性的问题,市场普遍预计约2000万吨/年。如果这些产能从2017年四季度开始加入到填补供给缺口的行列之中,依据对“地条钢”产量规模测算的不同,可以缩短填补缺口的时间约0.5—1.3个月。概括起来讲,如果需求相对稳定,可能需要大约6个月的时间来填补缺口。

中长期来看,后“地条钢”时代终将来临,而且后“地条钢”时代可以分为两个阶段。第一阶段是以高炉—转炉产能增产填补取缔“地条钢”造成的缺口,第二阶段是由高炉—转炉产能和电炉产能共同填补缺口。近期社会对钢铁行业的关注度已经从打压“地条钢”造成的供给缺口转向了新增电弧炉产能以及电弧炉生产过程中所消耗的石墨电极的供需状况。只要在电弧炉产能释放过程中仍然存在这样那样的瓶颈,就有可能造成供给缺口被填补的时点延后,钢厂利润维持在景气阶段的时间也将延长。

另一方面,《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》中的采暖季限产政策再度敲响了供给偏紧的警钟。2017年11月中旬至2018年2月中旬,京津冀大气污染传输通道2+26城市高污染高能耗行业产能利用率下降到50%就意味着大范围的停产,高炉停产会造成铁水和钢坯资源紧张。鉴于当前库存水平偏低,供给收缩很容易再度造成市场货源紧张。目前钢厂已经根据品种盈利状况进行生产调整,未来会进一步将铁水资源向盈利能力好的品种上倾斜。有些品种产线有完全停产的可能性,而一些盈利状况好的品种可能仍然会满负荷生产。

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